¡Venda tranquilo Mr. Putin!

• Rusia vende sus bonos del tesoro americano

• ¿Quiénes tienen los bonos del tesoro?

• ¿Puede haber una gran venta de bonos de Estados Unidos?

¡Rusia está vendiendo todos sus bonos norteamericanos!

“Si China llega a vender sus bonos del tesoro americano, puede causarle serios problemas a los Estados Unidos”.

Esta situación ¿podría colapsar el sistema financiero mundial?

Esta semana se conoció que Rusia se desprendió, durante el mes de abril, de la mayor parte de sus tenencias en bonos del tesoro norteamericano. Paso del puesto 15 al 33 dentro de los mayores tenedores extranjeros de estos bonos.

Esto alarmó a muchos inversores ya que el tamaño de las ventas puede dejar asombrados a cualquiera.

Por ese motivo, recibimos bastantes inquietudes y dudas respecto del impacto de semejante noticia en el escenario financiero mundial. Todos sabemos que, si los bonos americanos tienen problemas, entonces todo el sistema financiero tiene muchos más.

Sin embargo, más allá de las noticias no hubo grandes problemas o derrumbes con los títulos norteamericanos en los últimos meses. Si vemos el rendimiento del bono norteamericano a 10 años, no hubo movimientos más allá de los referentes a las subas anunciadas por la FED.


Son varios los puntos que permiten que haya sido leve o nulo el impacto de estas masivas ventas llevadas a cabo por Putin.

En primer lugar, el mercado de bonos norteamericanos es tan grande que puede compensar ventas de esa magnitud. De acuerdo con el tesoro norteamericano existen bonos por el total de US$20,5 billones.

Mientras tanto, las ventas de Rusia durante el año alcanzaron los US$ 87 mil millones, tan solo un 0,4% del total.

Prácticamente nada para un mercado tan dinámico y con tanto volumen.

En segundo lugar, es importante conocer quiénes son los mayores tenedores de bonos norteamericanos y donde están radicados.

De los US$20,5 billones totales, US$5,7 billones están en poder de entidades gubernamentales estadounidenses, como fondos de pensión, de retiro o las propias reservas federales.

Del restante de los bonos, solo un tercio está en manos de extranjeros.


Fuente: Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
Como podemos observar, si bien China posee el mayor porcentaje de tenencias, es solo el 6% de total.

El resto de los principales tenedores son aliados económicos de Estados Unidos o paraísos fiscales como Luxemburgo o Islas Caimán.

Además, otros países como Irlanda, Turquía, Taiwán, Japón y Luxemburgo han hecho fuertes ventas de sus bonos del tesoro en los últimos meses. Entre los 5 vendieron aproximadamente US$ 82 mil millones sin que tampoco haya afectado al mercado.

En este gran mercado, mientras unos venden otros compran.

No parece nada alarmante…

Hay además un ultimo factor que atenúa el riesgo de ventas masivas que pueda llevar algún país al mejor estilo ruso.

La suba de tasas por parte de la Reserva Federal hace que cada vez más inversores busquen la seguridad de los bonos norteamericanos. Esta suba hace más interesante estos activos, considerados libres de riesgo, por lo que los inversores globales retornan en busca de ellos haciendo lo que se conoce como “Flight to quality”.

Viendo el panorama completo no parece que haya un gran riesgo para los bonos norteamericanos y que puedan afectar luego al resto de los activos financieros.

Podemos estar tranquilos, Vladimir no va a causarnos problemas.

Si quiere vender, que venda…

Buen fin de semana.

Ariel Walovnik,

Analista de Mercado en 5 Minutos

¡Rusia está vendiendo todos sus bonos norteamericanos!

“Si China llega a vender sus bonos del tesoro americano, puede causarle serios problemas a los Estados Unidos”.

Esta situación ¿podría colapsar el sistema financiero mundial?

Esta semana se conoció que Rusia se desprendió, durante el mes de abril, de la mayor parte de sus tenencias en bonos del tesoro norteamericano. Paso del puesto 15 al 33 dentro de los mayores tenedores extranjeros de estos bonos.

Esto alarmó a muchos inversores ya que el tamaño de las ventas puede dejar asombrados a cualquiera.

Por ese motivo, recibimos bastantes inquietudes y dudas respecto del impacto de semejante noticia en el escenario financiero mundial. Todos sabemos que, si los bonos americanos tienen problemas, entonces todo el sistema financiero tiene muchos más.

Sin embargo, más allá de las noticias no hubo grandes problemas o derrumbes con los títulos norteamericanos en los últimos meses. Si vemos el rendimiento del bono norteamericano a 10 años, no hubo movimientos más allá de los referentes a las subas anunciadas por la FED.


Son varios los puntos que permiten que haya sido leve o nulo el impacto de estas masivas ventas llevadas a cabo por Putin.

En primer lugar, el mercado de bonos norteamericanos es tan grande que puede compensar ventas de esa magnitud. De acuerdo con el tesoro norteamericano existen bonos por el total de US$20,5 billones.

Mientras tanto, las ventas de Rusia durante el año alcanzaron los US$ 87 mil millones, tan solo un 0,4% del total.

Prácticamente nada para un mercado tan dinámico y con tanto volumen.

En segundo lugar, es importante conocer quiénes son los mayores tenedores de bonos norteamericanos y donde están radicados.

De los US$20,5 billones totales, US$5,7 billones están en poder de entidades gubernamentales estadounidenses, como fondos de pensión, de retiro o las propias reservas federales.

Del restante de los bonos, solo un tercio está en manos de extranjeros.


Fuente: Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
Como podemos observar, si bien China posee el mayor porcentaje de tenencias, es solo el 6% de total.

El resto de los principales tenedores son aliados económicos de Estados Unidos o paraísos fiscales como Luxemburgo o Islas Caimán.

Además, otros países como Irlanda, Turquía, Taiwán, Japón y Luxemburgo han hecho fuertes ventas de sus bonos del tesoro en los últimos meses. Entre los 5 vendieron aproximadamente US$ 82 mil millones sin que tampoco haya afectado al mercado.

En este gran mercado, mientras unos venden otros compran.

No parece nada alarmante…

Hay además un ultimo factor que atenúa el riesgo de ventas masivas que pueda llevar algún país al mejor estilo ruso.

La suba de tasas por parte de la Reserva Federal hace que cada vez más inversores busquen la seguridad de los bonos norteamericanos. Esta suba hace más interesante estos activos, considerados libres de riesgo, por lo que los inversores globales retornan en busca de ellos haciendo lo que se conoce como “Flight to quality”.

Viendo el panorama completo no parece que haya un gran riesgo para los bonos norteamericanos y que puedan afectar luego al resto de los activos financieros.

Podemos estar tranquilos, Vladimir no va a causarnos problemas.

Si quiere vender, que venda…

Buen fin de semana.

Ariel Walovnik,

Analista de Mercado en 5 Minutos

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